Carol Nachman nació el 14 de agosto de 1897 en Botosani (Rumanía). Su familia se dedicaba a la exportación de grano en Viena, entre otros lugares.

Vivió una juventud cosmopolita en varios países europeos y aprendió a pensar más allá de las fronteras personales y geográficas. Najman adquirió su primera experiencia comercial en las distintas bolsas de grano europeas. Durante sus numerosos viajes, descubrió su interés por el juego. Como socio de un pequeño casino en Riga, convirtió esta pasión en su profesión en 1922. Dirigió más negocios de casino en Bélgica e Italia antes de hacerse cargo del famoso casino de Baden-Baden junto con un grupo francés en 1933. Debido a su fe judía, se vio obligado a abandonar Alemania dos años más tarde y se dedicó cada vez más a las transacciones financieras en Inglaterra, Francia y Estados Unidos antes de emigrar a México.

En 1941 conoció en Nueva York a la diseñadora de moda alemana Grit Lagerquist, con quien se casó el 5 de septiembre de 1956. Tras la guerra, ambos regresaron a Alemania y Nachman solicitó la licencia del casino de Wiesbaden con su antiguo socio de Baden-Baden, Edgar Neuland. Su relación con Eberhard von Selasen-Selasinsky, que ya había participado en la creación del casino de Baden-Baden como director del balneario y que ahora trabajaba como asesor en asuntos de casinos para la ciudad de Wiesbaden, permitió a Neuland KG, bajo la dirección de Nachman, hacerse con la licencia del casino de Wiesbaden en 1949.

Además de la reconstrucción del casino, Wiesbaden le debe el Premio Carol Nachman de Reumatología, de renombre internacional. Este premio sirve para promover la labor de investigación clínica, terapéutica y experimental en el campo de la reumatología y se concede a científicos reconocidos. Nachman también contribuyó de forma importante al establecimiento y mantenimiento de numerosas instituciones sociales mediante generosas donaciones.

En reconocimiento a su apoyo financiero y a su extraordinario compromiso con proyectos sociales, la capital del estado de Hesse le concedió la ciudadanía honoraria el 16 de septiembre de 1977. En la ceremonia, celebrada en el ayuntamiento, firmó también en el Libro de Oro de la ciudad.

Carol Nachman falleció en Wiesbaden el 10 de junio de 1993 a la edad de 95 años.